发布日期：2026-05-25 14:12    点击次数：120

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图片开端：ICphoto

蓝鲸财经记者 王涵艺

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近日，千百度(01028.HK)通过公告文书，一起已刊行股份将被现款要约收购。这意味着，千百度行将退出二级市场，转向特地化。如若特地化成功，要约东说念主及一致行径东说念主士领有100%权利，将把柄上市规定央求废弃股份于联交所的上市地位。也等于说，继百丽2017年7月退市后，千百度将成为原土女鞋企业中第二家退市企业。退市信号开释后，蓝鲸财经记者访问北京多家市集，千百度门店的有计划似乎并未受到影响。

把柄公告，要约东说念主Orchid Valley Holdings Limited与董事会邻接文书，第一上海证券(为及代表要约东说念主)将作出自发有条目现款要约，以收购一起已刊行股份。要约东说念主为一间于英属处女群岛注册成立的投资控股有限公司，其主要业务包括投资于国内及国际市场的新消耗品、医药及先进制造行业。要约东说念主由程璇璇女士顺利全资领有。要约东说念主的董事为程璇璇女士及霍力先生。

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程璇璇女士(透过要约东说念主)自2022年5月起一直为千百度的投资者，旨在寻求于本公司的控股权利动作永恒投资，并扩大彼之投资范围。要约东说念主的意向为，即使进行要约，集团的现存业务将不受影响地赓续。将赓续于鞋履行业立足并稳步建树上风，推动公司转型。要约东说念主特意让本集团进一步升迁其居品定位、加大对新零卖业务发展的柔软、寻求新的业务模式及扩大其于中国线下业务的可捏续发展，同期寻求与业内优质同业配合及整合，开发国外市场。

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千百度方面以为，实施要约及废弃上市地位后，要约东说念主及公司本身将领有更大无邪性，不受市场预期压力、股价波动等影响。千百度悉数刊行20.77亿股，其中要约东说念主及要约东说念主一致行径东说念主悉数领有6.41亿，占比为30.85%。要约价每股0.16港元，较终末一日在港交所收市价钱每股0.115港元溢价约39.13%，总代价为2.46亿港元。

图片开端：千百度公告

从女鞋高光到全渠说念自救

千百度最早依附母公司鸿国国际于2003年在新加坡上市。

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2010年，鸿国国际文书特地化，出售亏本服装分销业务，2011年，鸿国国际更名千百度国际控股转说念香港主板成功上市。在短短一年时代里，这家公司的估值从特地化时的9.6亿元增长至70亿元。

千百度总部位于南京，动作原土鞋企，生意遍布寰宇。领有同名品牌千百度和伊伴、太阳舞、米奥等子品牌，主要通过百货公司零卖店铺及独处零卖店铺出售居品，同期以OEM或ODM的样式为国际鞋业公司分娩居品出口国外。

高光时候，千百度市场份额曾位列第二，仅次于\"鞋王\"百丽。2015年，千百度的营收超30亿元，净利润达2.6亿元，自营零卖店和第三方零卖店悉数超2000家。但而后的几年，公司的功绩却走上了下坡路。

从2016年开动，千百度的净利润开动出现彰着下滑，到2018甚而出现了3.87亿元的无数损失。同期，2016年至2020年，千百度辞别关闭门店85家、120家、284家、251家和217家，限制2022年底，千百度还剩1089家门店。2023年中报，7.88亿元，较22年同期7.15亿元基本捏平。

盘古智库高档筹商员江瀚对蓝鲸财经记者示意：\"千百度功绩下滑的根蒂原因可能是多方面的，如品牌老化、市场变化、有计划策略欠妥等。特地化可以使千百度愈加无邪地进行计谋休养和业务重组，同期也可以减少财务压力和股东压力，愈加防范企业的永恒发展。此外，还可以使千百度愈加防范品牌价值和用户体验，进一步升迁品牌影响力和市场竞争力。\"

转型接于现时，在本应蚁集发力推动主业转型时，千百度却采选将资金插足到其它边界，寻找新增长点。

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2015年以约10亿元收购了领有254年历史的各人闻名高端玩物零卖商Hamleys集团，试图诞生千百度动作国际详尽零卖商的形象。2017年，花7940.87万好意思元收购伊顿国际锤真金不怕火45.78%股权。不外，夙昔12月就将其售出。2018年，以15亿港元收购英弗雷泽百货51%股权。此外，千百度还曾认识收购南京新街口百货商店的生意板块House ofFraser Group 福来德51%股权，终末因无法筹措这次交游的资金而中断。

总体看来，这些尝试均未给千百度带来鼎新。在2019年，千百度亏了4亿后文书出售玩物业务，并示意回首鞋履主业。

对此，巨匠以为转型并不是全能的，尤其是若是转型莫得信得过措置企业的根蒂问题，不仅告成甚微甚而会被\"反噬\"。\"千百度之前的转型可能存在一些问题，如短缺了了的计谋认识和践诺认识，大概转型设施不够透顶和灵验。\"江瀚称。

此一时，在潮水趋势不断变化确当下，以及\"去正装化\"畅透风潮兴起。越来越多的女性不再偏疼高跟鞋，而是将应许、实用动作选鞋的首要圭臬。加上线上电商的崛起，也冲击了千百度的线下门店体系。

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针对特地化后企业部署，12月8日，蓝鲸财经记者发送邮件至千百度，限制发稿未获复兴。

北京普天盛说念计谋估计机构董事长雷永军对蓝鲸财经记者示意，柔软基本面卓著首要。\"成本退市和市场关连不大，成本玩家发生了变化，匹配不同的成本结构，有可能重新再上市。\"

\"股价极低的时候，还有可能被反向收购。成本市场有风险，是以通过退市给我方挖个护城河，谁思进也进不来。\"雷永军以为特地化短长常平日的有计划行径，大概说是计谋布局行径。

集体滑坡，女鞋生意不好作念

值得一提的是，千百度并不是独一走下坡路的传统女鞋公司。2019年到2022年，达芙妮的营业收入从21.26亿港元下落至2亿港元，门店数目从425家减少至149家。红蜻蜓从29.7亿元跌至22.51亿元。天创前锋的营收也从20.89亿元下落至12.73亿元。

雷永军以为，鞋类市场受电商、线下实体店房屋房钱较贵、主流的消耗者进市集东说念主数减少这三方面的影响较大。\"除此除外，目下鞋类市场上有一个极度不好的风光，是也曾很可以的、消耗者真心度较高的品牌，比如千百度、百丽集团等等，皆经受了线上和线下发售不同居品的样式。\"

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\"即线上经受质料一般的面料，导致鞋的品性下降，但同期它也经受高价高扣头转廉价模式。而线下东说念主力成本和房屋房钱成本高，再加上进店率不高，是以收拢一个顾主，就思卖高价。是以天然线下市集品性在线，但价钱比线上翻了两倍还多。\"雷永军示意，\"这就导致在线下被高价劝退，原本线下的一些诚挚消耗者转到线上以后，又对买回来居品大失所望。若是计谋问题不措置，那么品牌就会越走越窄，越走越端庄。\"

濒临窘境，女鞋品牌开动在转型升级之路上不断求索。

老牌女鞋红蜻蜓采选信守鞋业赛说念，在2020年积极尝试营销新模式，不断鼓吹品牌年青化转型升级，通过火部网红直播带动爆款销售；\"鞋王\"百丽也特意要卷土重来，在2022年3月以\"百丽前锋\"的方式向港交所递交招股书，央求再次上市；达芙妮也开动向轻钞票模式转型，2020年上半年文书透顶关闭线下系数实体店；\"女鞋第一股\"星期六，透顶剥离也曾主营的鞋类业务，转战直播界靠带货\"新生\"。

皮革女鞋市场一直是一个竞争强横的市场，跟着消耗者对前锋和品性的要求不断提高，市场逐步向高端化和品牌化标的发展。频年来，跟着电商的兴起和年青消耗群体的崛起，市场又出现了个性化和各样化的趋势。畴昔，市场将愈加防范品牌价值和用户体验，同期也将愈加柔软可捏续性和环保性。

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\"女鞋市场天然竞争强横，但仍然存在契机。\"江瀚示意品牌需要重新定位和休养计谋，防范居品打算和品性，升迁用户体验和职业水平，同期也需要加强线上渠说念成立和数字化营销。此外，品牌还需要柔软新兴消耗群体的需乞降趋势，不断立异和符合市场变化。

\"女性爱好意思，爱穿爱打扮，是不会调动的施行，只会越来越强横。\"雷永军不以为女鞋市场照旧阑珊，\"而是线下线上的繁芜、本身品牌同质化严重、‘一窝风’的顶住羁绊，中枢照旧企业本身转型的问题。\"

\"不同品牌之间应该有不同的结构、不同的顶住，高中低端全面布局，才智在市集里获取立体的消耗者。\"雷永军提议。